15只QDII基金同日提示溢价 风险提示为何难奏效

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    7月26日晚间，因场内交易价格大幅偏离基金净值，易方达纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）等15只QDII基金密集发布溢价风险提示公告，其中，4只基金明确在7月27日开市起停牌、当日10：30起复牌，并强调若二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，有权通过向交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间及连续停牌等措施。
    记者注意到，此次停牌“降温”的QDII基金涉及半导体芯片、科技、原油等主题，而高溢价本质上是用超额价格购买基金。其中，易方达原油（QDII-LOF-FOF）A、景顺长城全球半导体芯片股票（QDII-LOF）7月24日在二级市场的收盘价分别为2.157元、3.911元，截至7月22日基金份额净值分别为1.7049元、3.2215元，场内价格出现较大幅度溢价。
    停牌的其他2只QDII基金分别为景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（QDII），溢价率分别达到17.32%、13.89%。iFinD数据显示，今年7月，景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）场内溢价持续超过14%，并在7月21日一度攀升至19.24%，仅7月已发布19次溢价风险提示。
    频繁的溢价提示也折射出境内投资者通过QDII投资境外市场热度高涨，而市场热度则与QDII基金业绩亮眼密不可分。iFinD数据显示，截至7月27日收盘时，按不同份额分开计算，全市场683只QDII基金有359只收红，华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接（QDII）A、C、I涨幅位居前三。
    在格上基金研究员关晓敏看来，市场对海外高景气资产关注度提升，当投资者无法通过场外申购，供需失衡自然会推高场内交易价格。仅以华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（QDII）为例，该基金的场外基金华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接（QDII）A、C、I份额目前均暂停申购，场内价格的持续溢价也就不难理解。
    溢价风险提示、停牌的“降温”效果如何？7月27日复牌后，易方达原油（QDII-LOF-FOF）A场内交易价格低开低走，当日收盘时下跌10.01%至1.941元；华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（QDII）、景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）继续收红，当日收盘时分别上涨2.47%、1.33%。
    景顺长城全球半导体芯片股票（QDII-LOF）在7月27日午间休市时段则再次发布溢价风险提示公告。根据公告，截至7月27日中午收盘，该基金二级市场的最新成交价为3.955元，截至7月23日该基金的份额净值为3.1803元，并提醒投资者审慎做出投资决策，如盲目投资，后续可能遭受重大损失。
    继景顺长城全球半导体芯片股票（QDII-LOF）之后，午间休市时段又有7只QDII基金发布溢价风险提示公告。风险提示为何难以奏效？南开大学金融学教授田利辉分析，部分投资者认为能在溢价崩塌前离场，甚至出现“越停牌越买”的追高迹象，风险提示制度需要从“频率导向”转向更具象化警告。

来源：经济参考报