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发表于 2026-7-15 10:20
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中国网财经7月14日讯 6月A股市场成长板块强势领涨、市场结构性分化特征显著，债市整体窄幅震荡小幅收红、呈现短强长弱格局，股票策略信托充分受益科创主线行情收益显著回暖，债券策略信托整体稳健增收。用益信托披露数据显示，存量产品中超75%实现正收益。
期内，纳入统计的19458款存续标品信托产品，整体平均收益率为0.51%，环比增加0.11个百分点；中位数收益率0.19%，环比减少0.05个百分点。获得正收益的产品数量14602款，占比75.04%。
据用益信托研究报告，6月A股市场延续分化走势，成长赛道收益领跑全市场，赚钱效应高度集中于少数科创主线；债市整体震荡小幅走强，短久期高等级品种收益占优，权益属性可转债小幅收涨。
具体来看，6月标品信托发行数量2022款，环比增加157款，环比增长8.42%。具体来看，固收类产品发行数量环比增加7.91%；混合类产品发行数量环比增加9.13%；权益类产品发行数量环比增加12.96%。
同期，标品信托产品成立数量大幅上升。6月标品信托产品成立数量环比增加452款，涨幅32.71%。具体来看，6月债券策略类信托成立数量1449款，环比增加400款，涨幅38.13%；股票投资类标品信托成立数量环比明显下滑。
对此用益信托研究员刘欣怡分析，从各投资策略来看，债券策略仍是标品信托业务的绝对主力。受益于市场流动性宽松、债市震荡偏强和权益波动下避险资金涌入，固收类业务主导格局持续强化。另外，多资产策略涨幅较为明显，在权益市场极致分化、债券收益偏薄的背景下，配置价值凸显。而权益类策略整体走弱，或受制于A股极致分化的结构性行情和公募基金的竞争挤压。
具体到市场表现，数据显示，6月股票策略信托产品共计3126款，平均收益率1.95%，中位数收益率1.73%，环比均出现明显抬升。用益信托研究员喻智分析，股票策略信托平均收益跑赢上证指数、上证50等弱势权重指数，但整体不及创业板指、深证成指等高弹性成长指数。同期股票型公募基金平均收益率7.45%，中位数收益率4.08%。
机构方面，6月合计有3126款股票策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-44.48%,28.07%]，首尾收益率差距极大，产品业绩分化现象突出。从整体情况看，陕国投信托、国投泰康信托、华融信托位列行业前三，平均收益率均突破5%，大幅跑赢行业平均收益水平。从自主管理情况看，万向信托、中原信托自主管理产品表现断层领先，平均收益率分别达3.74%、3.53%，中位数同步走高，自主权益投研体系相对成熟。
6月债券策略信托共计10245款，平均收益率0.04%，中位数收益率0.17%，环比分别下滑0.11和0.07个百分点。同期债券型公募基金平均收益率0.28%，显著高于债券策略信托的平均收益，但中位数收益率为0.06%，低于债券策略信托产品。
喻智表示，公募债基可加大长端利率债、可转债配置博弈波段行情，充分捕捉月度债市交易机会；债券信托以高净值稳健需求为主，普遍采用短久期高等级信用底仓，博弈长端行情的仓位受限，波动更小、收益中枢偏低。
机构方面，6月合计有10245款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-33.17%,31.18%]，产品收益极值差距较大，但超八成产品收获正向收益。喻智表示，在债市窄幅震荡、供给压制长端收益的环境下，债券策略信托整体风险控制能力依旧突出。
同期，组合基金策略信托产品4612款，平均收益率0.61%，环比增加0.17个百分点；中位数收益率0.23%，环比减少0.03个百分点。同期公募FOF型产品平均收益率2.76%，中位数收益率1.08%，收益水平显著领先组合基金策略信托产品。机构方面，6月共4612只组合基金策略产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-26.82%,26.32%]，收益极值差距较大，产品业绩分层明显。
喻智分析，6月股债同步收红，多元资产配置具备天然优势，但整体收益弹性弱于纯股票策略，仅近七成产品实现正收益。
上月，其他策略产品1475款，平均收益率0.40%，环比减少0.22个百分点；中位数收益率0.28%，环比减少0.04个百分点。机构方面，其他策略产品共有1475只产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-11.57%,15.39%]，首尾产品收益差距较大，但整体波动幅度为全策略最低。该类策略以市场中性、量化对冲、CTA、宏观多资产为主，在市场分化环境下收益表现平稳。
喻智在分析标品信托未来表现时表示，短融等高等级短久期品种票息稳定、波动可控，是核心配置选择；中长期利率债受政府债持续供给压制，上行空间受限，不宜过度拉长久期；各投资策略信托产品的配置方面，应以规避风险、获取稳健收益为主。
来源：中国网财经
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